Il 31 ottobre 2016 la società A sottoscrive un contratto forward di acquisto su tassi di cambio il cui nozionale è USD 1 milione. La scadenza è fissata a 6 mesi. Il tasso di cambio spot USD/EUR è pari a 1,23 mentre il tasso di cambio forward al 30 aprile 2017 è pari a 1,223. Il contratto prevede il regolamento netto pertanto alla scadenza le parti del contratto si scambiano il differenziale calcolato su un valore nozionale di valuta estera USD 1 milione fra il tasso di cambio USD/EUR spot al 30 aprile e il tasso di cambio USD/EUR fissato dal contratto. Per semplicità il tasso di cambio previsto nel contratto forward coincide con il tasso di cambio a 6 mesi del giorno di stipula (31 ottobre 2016). Le caratteristiche del forward sono le seguenti: − cross: USD/EUR − nozionale: valuta estera USD 1 milione − segno del contratto: Società A - Posizione di acquisto valuta estera USD − data di inizio del contratto – 31 ottobre 2016 − scadenza del contratto: 30 aprile 2017 − regolamento flussi: regolamento netto − tasso di cambio contrattuale a scadenza Euro: 1,223 − tasso di cambio spot al 31 ottobre 2016 Euro: 1,23 − tasso di cambio forward di mercato a 6 mesi al 31 ottobre 2016 Euro: 1,223 − fair value contratto forward al 31 ottobre 2016: Euro 0 Al 31 dicembre 2016 per effetto dell’andamento dei mercati valutari e dei tassi di interesse la situazione è la seguente: − tasso di cambio spot al 31 dicembre 2016: Euro 1,30 − tasso di cambio forward di mercato a 4 mesi al 31 dicembre 2016: Euro 1,295 Il fair value al 31 dicembre 2016 del contratto derivato forward su tassi di cambio stipulato dalla società A è pari a: Fair value derivato Ammontare in Dollari 1.000.000 Tasso forward 1,295 Ammontare in Euro 1.295.000 Fattore di sconto 0,9995 1.294.353 Ammontare in Euro (1.223.000) Fattore di sconto 0,9995 (1.222.389) FV forward 71.965